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Volkswagen-Aktie: volles Vertrauen in Selbsthilfepotenzial durch MQB-Plattform
10.10.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Stuart P. Pearson, Laura Lembke und Edoardo Spina, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Vorzugsaktie von Volkswagen (ISIN DE0007664039 / WKN 766403) unverändert mit "overweight" ein und bestätigen das Kursziel von 177,00 EUR.
Der Analystentag habe das Vertrauen in das Selbsthilfepotenzial von Volkswagen voll gestärkt. Die MQB-Plattform sollte auf Sicht von sechs bis sieben Monaten ab Markteinführung eines Fahrzeugs eine 20% höhere Profitabilität pro Einheit ermöglichen. Positive Effekte durch die MQB-Einführung dürften vor allem ab dem zweiten Halbjahr 2013 wegen einer rückläufigen Kostenbelastung zu sehen sein.
Auf Grund der aktuell härteren Marktbedingungen könnten im Hinblick auf die hohe Erwartungshaltung der Investoren kurzfristig Risiken bestehen. Die Preise in China seien kürzlich unter Druck geraten, sowohl im Massenmarkt als auch im Premiumsegment.
Im Hinblick auf die Dividende wolle sich das Management schon relativ bald dem Durchschnitt im DAX (ISIN DE0008469008 / WKN 846900) annähern. Strukturell werde an der positiven Einschätzung des Titels festgehalten. Investoren dürften sich aber bessere Einstiegszeitpunkte bieten.
Die Einschätzung der Analysten von Morgan Stanley für die Volkswagen-Aktie lautet weiterhin "overweight". (Analyse vom 09.10.12) (10.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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